‘Crowding out’ o cuando el Estado expulsa a familias y empresas del acceso al crédito
16%es el incremento del crédito a las Administraciones Públicas en diciembre
En un mundo en el que familias, empresas y políticos reclaman más crédito, critican a los banqueros por cortar el grifo y en el que los grandes titulares hablan de sequía en el dinero ajeno, una estadística habla de lo contrario: la financiación está creciendo. Según el Banco de España, el notario de la actividad en el sector financiero, la concesión de crédito está creciendo en los últimos meses pese a la contracción económica.
La estadística de financiación
a residentes en España (excluyendo sector financiero) arroja luz al
debate soibre si bancos y caja conceden crédito. Los préstamos a las
Administraciones Públicas (ayuntamientos, gobiernos autonómicos y
central) crece a ritmos del 16% hasta diciembre, frente a la tremenda
desaceleración de la financiación a hogares y empresas.
Es decir, el Estado está expulsando del mercado de crédito al resto de actores de mercado como son las familias y las empresas. En el caso de los hogares, el crédito creció al 4,4% y en el de las empresas al 7%. El aumento de la financiación al sector público tiene relación directa con el proceso de endeudamiento que están llevando a cabo las instituciones públicas, que han entrado en situación de déficit de facto.
Las cuentas del Gobierno central ya arrojan un saldo negativo superio al 3% del presupuesto, motivo por el que Bruselas va a expedientar a España al superar los límites fijados en las leyes comunitarias. Esta situación es nueva. Es el efecto crowding out o la expulsión del sector privado por el público en el acceso al crédito. Dice la teoría que se produce o bien por un descenso en los ingresos fiscales, o bien (como es el caso) por un incremento sustancial del gasto público y la emisión de grandes cantidades de deuda pública.
Hasta mayo de 2008, las Administraciones registraba descensos en su relación crediticia con los bancos, mientras que préstamo a los hogares crecía a ritmos que rondaban el 9% o el 12% en el caso de las empresas. En diciembre y al cierre de 2008, la gráfica no deja lugar a la duda. El flujo de crédito al sector privado se desploma y se encuentra a punto de entrar en contracción, en tanto que los agentes públicos están recibiendo más crédito cada día que pasa.
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