CDS, la bestia financiera que se colapsó
8 entidades manejaban este mercado. Ahora son investigadas por presunta manipulación 45 Billones de dólares. Es el tamaño del mercado de seguros contra suspensiones de pagos 5.000% es el incremento del volumen de CDS emitidos en la última década (2000 a 2009)
Son mercados ocultos. OTCs o fuera de hora. No regulados o alegales, como prefieran. Encarnan a la perfección la locura financiera que ha desencadenado una crisis sin precedentes. Es el mercado de los CDS (credit default swaps) o seguros contra impagos de empresas y productos de inversión tales como emisiones de deuda o titulizaciones. Su verdadera dimensión se sale de las métricas conocidas. Este tipo de instrumentos financieros llegaron a tener un tamaño de 45 billones de dólares antes de septiembre de 2008, es decir, cerca de 40 veces el tamaño de la economía española (PIB) o cuatro veces la de EEUU, según datos de ISDA, la asociación internacional de derivados financieros.
El saldo vivo de CDS emitidos casi llegó a duplicar el tamaño de la bolsa estadounidense o multiplicar por 40 el billón de euros largo de capitalización bursátil de las cotizadas españolas. Quienes compraron protección frente a impagos no han podido recibir compensación, en muchos casos, porque la contrapartida (banco, aseguradora o fondo de inversión) no podían hacerle frente. ¿Puede alguien cubrir los costes de la suspensión de pagos de gigantes como Fannie Mae, Freddie Mac o Bear Stearns? En unos meses, el mercado de CDS ha pasado de 45 Billones de dólares a 27 Billones, según los últimos datos de Bloomberg. Pero es que desde 2000 crecieron a ritmo viral, más del 5.000%, de 900.000 millones de dólares a 45 Billones, según NYtimes
Por otro lado, las autoridades estadounidenses (SEC y Fiscalía de Nueva York) investigan desde finales del año pasado la presunta manipulación de los precios en el mercado de CDS y efecto sobre los mercados globales. Los CDS se han utilizado como indicador de riesgo financiero y la potencial situación de impago de algunos emisores financieros, que degeneró en los casos de pánico bancario de octubre de 2008. Las causas principales de la caída de algunas entidades se debieron a retiradas repentinas de depósitos, ventas masivas de acciones y falta de financiación en los mercados mayoristas de deuda.
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[...] en este manual de historias económicas entrelazadas. “Una de esas apuestas fueron los Credit Default Swaps (CDS), unos derivados que protegían de la bancarrota, pero que servían para apostar sobre la [...]
Pingback Publicado por: Noticia: Una explicación a las víctimas de la pandemia financiera de 2008 « Blog edt.diximedia.es | 5 mayo 2009 - 6:02