• No son nada nuevo. Las acciones preferentes se emiten en España, de manera legal, desde el año 2003. BBVA, Santander, Repsol o Sol Melia ya han realizado múltiples emisiones desde entonces.
• Hasta 2003 se emitían desde sociedades instrumentales radicadas en paraísos fiscales y tenían un alto atractivo para el inversor porque apenas pagaban impuestos. Las que se emiten desde nuestro país tributan como todo producto financiero al 18%, el tipo único a corto y largo plazo que rige desde 2008.
• Se obtiene una forma de participación dentro de una empresa por medio de acciones preferentes, da ciertos privilegios que no tienen los accionistas ordinarios. 
• Refuerzan los recursos propios de la entidad que las emite, contabilizan de cara al ratio Tier 1, usado actualmente como principal coeficiente de solvencia, además del core capital (dinero disponible inmediatamente por el banco o caja para afrontar imprevistos o crecimientos de la morosidad).
• Su negociación que se realiza en el Mercado AIAF de renta fija, un mercado menos accesible que la bolsa para el pequeño inversor y del que tiene no tiene tantos medios para informarse sobre sus precios. 
• Obligación  de la sociedad de acordar el reparto de dividendo si existiesen beneficios distribuibles, además los accionistas ordinarios no podrán recibir dividendos con cargo a beneficios, mientras no se haya satisfecho el dividendo preferente correspondiente a un mismo ejercicio. 
• Ofrece una retribución fija (condicionada a la obtención de beneficios) y cuya duración es perpetua, aunque el emisor suele reservarse el derecho a amortizarlas a partir de los cinco años, previa autorización del supervisor (en el caso de las entidades de crédito, el Banco de España).
• Son los penúltimos inversores en cobrar en caso de quiebra de la entidad, sólo antes de los accionistas.

Vía Banco de España y cotizaciones en AIAF

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0% es la evolución interanual del IPC de la zona euro

Los precios dejaron de crecer en términos interanuales en la zona euro en mayo, y los economistas prevén una caída en junio. Los precios al consumo se mantuvieron al cero en mayo tras un aumento del 0,6 por ciento en marzo y abril, según la oficina de estadísticas Eurostat.
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La inflación de la zona euro se mantuvo invariable en mayo (0%) por primera vez en su historia

El hueco interanual del euribor es el más alto en sus diez años de historia. (istockphoto)

335 puntos básicos. Es la diferencia entre el promedio de mayo de 2009 (1,644%) y el de 2008 (4,994%)

Si usted tiene una hipoteca ligada al euribor (el 80% de los españoles usan esta fórmula), y en la letra pequeña de su contrato no reza una cláusula suelo (tope fijado por el banco para la caída), está más que de enhorabuena. Ha llegado al gran escalón o la mayor rebaja de las cuotas hipotecarias desde que estamos en el euro. La revisión interanual para los préstamos con revisión en mayo enfrentará al promedio actual del 1,644% con el 4,994% del mismo mes de 2008. El resultado es un diferencial del -3,35 puntos porcentuales o 335 puntos básicos. Según estimó en marzo BBVA, la caída de este indicador ahorrá hasta 11.900 millones de euros a los hipotecados en España. El dato supondrá para las hipotecas que se revisen en mayo descuentos de entre 3.100 y 6.300 euros al año para importes de 150.000 o 300.000 euros con amortización a 25 años.

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El euribor cae en mayo al 1,644% y dibuja la mayor rebaja en las hipotecas de la historia

Las OPVs de tecnológicas se han disparado este año en Wall Street (istockphoto)

124.000 millones de dólares le costó a Time Warner comprar AOL en el año 2000

Mencionar Nestcape en el mercado es hablar de burbuja. De la feliz fiebre inversora de mediados de los años 90 y la “exuberancia irracional” de la que una vez habló Greenspan. Lo que queda hoy del histórico navegador de Internet (apenas un portal de noticias y una marca en el seno de AOL, la filial de internet de Time Warner. Según anunció la compañía segregará esta división vendiendo parte de sus acciones en bolsa. Y con AOL, y con Nestcape, está comenzando a confirmarse el gran momento para los grupos tecnológicos en mitad de la crisis.

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19.000 millones de euros en depósitos tiene la nueva cooperativa de crédito formada por cuatro cajas rurales

Es casi un desconocido, pero irrumpe en escena como uno de los principales actores del mapa bancario. “Los medios nos teneis un poco olvidadas a las cajas rurales”, reconocía la portavoz de una entidad española. Pero su tamaño le sitúan primera línea. En concreto, con los más de 26.000 millones de euros en activos que atesora, Grupo Cooperativo Cajamar se convierte en la decimoquinta entidad española -y la primera cooperativa- con más de 26.000 millones de euros en activos, presencia en 36 provincias españolas, 1.000 oficinas y 4.200 empleados.

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-0,8% es la cifra de IPC en España en mayo

Cae a mayor velocidad de la prevista. El Índice de Precios de Consumo (IPC) en España bajó un 0,8% en tasa interanual en mayo, según el índice adelantado que publica el INE. El dato es peor de lo previsto, pero será todavía más negativo en junio. El mes que viene se espera que marque mínimos debido al efecto comparativo de los precios del petróleo y energético respecto a 2008, cuando se encontraban un 100% por encima de los niveles actuales. La contracción de la demanda en distintos sectores, unido a la caída de precios en muchos productos, está engordando mes tras mes la amenaza de una posible deflación o caída continuada de precios en España.

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Los motores que sumergen al IPC en negativo por tercer mes consecutivo

40 son las sesiones alcistas desde que comenzó el rally el 10 de marzo

+40% es la subida del Ibex 35 desde el cierre del 9 de marzo

El Ibex 35 sigue subiendo. Hoy, un 1,12%, hasta 9.510 puntos. Desde el 9 de marzo van 40 sesiones de rebote bursátil (y 17 a la baja), con un saldo positivo del 40%, en uno de los mayores rallys de la historia.
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200 millones de dólares. Es el precio pagado por el 1,96% de Facebook por el grupo ruso DST

Digital Sky Technologies (DST), liderado por Yuri Milner y Gregory Finger, ha cerrado su entrada en el capital de Facebook por 200 millones de dólares, que le harán dueño del 1,96% de las acciones preferentes, según confirmó la red social en un comunicado. Como parte del acuerdo, DST dará liquidez a las opciones sobre acciones de los empleados y recomprará títulos por valor de hasta 100 millones de dólares más. La transacción valora el 100% de las acciones de Facebook en 10.000 millones.
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El grupo ruso DST entra en el accionariado de Facebook

1,646% es la media acumulada del euribor a 12 meses en mayo, a falta de tres días para cierre de mes

El euribor cambia de ritmo. Es el interés medio al que se prestan el dinero los 64 mayores bancos de la zona euro, que pronto contarán con el Banco Europeo de Inversiones (BEI) como parte de la muestra. El euribor a 12 meses, la referencia a la que están ligadas interés de las hipotecas, volvió a subir hoy por quinto día consecutivo y su cotización diaria se situó en el 1,632%. La media mensual de mayo, a falta de tres días para el cierre de mes, se coloca en el 1,646%, que volverá a ser mínimo histórico, si bien, el descenso ha comenzado a frenarse. Sin embargo, quienes revisen su hipoteca anualmente seguirán beneficiándose de profundas rebajas en las cuotas.

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El euribor comienza a tocar suelo en mayo después de siete meses de caída libre

240 millones de euros. Es el importe que podría obtener Prisa si vende el 20% de Santillana a Pearson

Prisa negocia la incorporación del británico Pearson, dueño de Financial Times y la editorial Penguin, a Santillana con una participación que oscilaría entre el 20% y 30% del capital. La histórica editorial, fundada en los años 60, presenta una valoración de 1.300 millones de euros si se paga prima (sobreprecio por entrar o tomar el control). Bajaría a 900 millones en caso de que no se pague prima. El atractivo para Pearson es la presencia en Latinoamérica de la filial de Prisa, continente en el que apenas está presente Penguin.

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Prisa negocia con Pearson (Financial Times) la venta de una parte de Santillana

ACS tiene el 7,7% de Iberdrola y un 5,1% en derivados.

-648 millones de euros. Es la pérdida bruta de ACS por el uso de derivados en Iberdrola

En octubre de 2005, a rebufo de la OPA de Gas Natural sobre Endesa, ACS compró al Santander sus acciones en Unión Fenosa a un precio por entonces estratosférico. Un año más tarde, la constructora que preside Florentino Pérez (y controlan la familia March, Alberto Cortina y Alberto Alcocer) dio un bocado a Iberdrola con la intención de fusionarla con su otra participada, Fenosa. Aquellos planes se frustraron en un momento muy concreto: cuando Ignacio Sánchez Galán, presidente ejecutivo de Iberdrola, cerró las puertas a aquella operación y engordó el tamaño de Iberdrola con la compra de Scottish Power y la OPV de Renovables. Aquel obstáculo le ha costado muy caro a ACS y sus accionistas, empezando por el propio Florentino, que tiene el 11% del capital, los March (con el 24%) y los Abertos, con otro 13% de las acciones.
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Mark Zuckerberg (Foto: Facebook)

10.000 millones de dólares. Es la valoración de Facebook a partir de la última oferta del grupo inversor ruso DST para comprar un 2% de sus acciones

Es la página web de más éxito en los últimos años. Tiene más de 200 millones de usuarios registrados, presencia en casi todos los países del mundo y tan solo cinco años de vida. Es Facebook. En 2007, Microsoft compró una pequeña participación del 1,6% por 240 millones de dólares, que valoró el 100% de la empresa en 15.000 millones.
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Bancos, crisis y crédito (Ilustración: Puebla)

Vía Puebla en lainformacion.com

596 billones de dólares (o trillions ern inglés). Es el tamaño del mercado de derivados financieros no regulados

Si usted no entiende cómo, después de cientos de miles de millones de euros o dólares de ayudas públicas, el sistema financiero en todo el mundo sigue bajo amenaza tendrá que leyendo y adentrarse en el maravilloso o terrorífico mundo de los derivados financieros. Es otra dimensión. La explicación de que esta crisis sea la que más pérdidas a causado a tantos inversores en menos tiempo. Ni siquiera en 1929, o en los años 30, o en 1987, 1997, 1999, 2000 o cualesquiera de las crisis que le vengan a la mente. Los mercados de derivados financieros over the counter (OTC), o fuera de hora, en los que se existen contratos privados, bilaterales, por valor 596 Billones de dólares. Algo así como 6.000 veces lo que vale Telefónica, la mayor empresa española, 500 veces el PIB de España o 42 veces (un 4.100%) más que el de EEUU. Precisamente, el Gobierno de este país ha emprendido el camino para regular, pradójicamente, estos mercados no regulados.
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Pemex es accionista de Repsol desde 1979 (Foto: compañía)

BBVA controla 3,39% de la petrolera española Repsol YPF por valor cercano a los 150 millones de euros, según consta en la CNMV. El banco que preside Francisco González actúa solamente como bróker y explica en la documentación depositada en el regulador que esa posición se debe a un contrato de derivados (equity swap) con Pemex. La petrolera estatal mexicana ya tiene un 3% de forma directa, de manera que su presencia global se extendería por encima del 6% del capital de Repsol. ¿Qué se esconde detrás de este aumento de participación de los mexicanos?
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La deuda de Porsche le coloca en una difícil situación financiera (Foto: Efe)

2.500 millones de euros. Son las necesidades de efectivo a corto plazo de Porsche, que controla el 75% del capital de Volkswagen

No era oro todo lo que relucía, ni la operación tan bonita como parecía. Porsche, el veloz holding financiero que se hizo con el control de Volkswagen en 2008, comienza a tener problemas después de sus arriesgadas operaciones con los derivados financieros. Esta falto de liquidez. Según la revista alemana Der Spiegel, Porsche estuvo a punto de declararse insolvente el pasado 22 de marzo, pero un crédito de urgencia de 750 millones de euros por parte del propio Grupo Volkswagen, su participada, le libró de desatender a los pagos con los bancos. Ahora mantiene contactos con diferentes fondos de países árabes, a los que estaría dispuesto a vender hasta el 25% de su capital para salir de la situación.

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Los derivados siembran de dudas la fusión de Porsche con Volkswagen

Tim Geithner, secretario del Tesoro de EEUU (Foto: Reuters)

12,9% es el porcentaje sobre el PIB del déficit fiscal de EEUU para 2009

El secretario del Tesoro de EEUU, Timothy Geithner, se ha comprometido a reducir el déficit presupuestario del país, debido a la preocupación y la presión del mercado en torno al deterioro de la solvencia en EEUU como pagador de las emisiones. “Es muy importante que el Congreso y el presidente pongan en práctica políticas que lleven a los déficit a un nivel sostenible en el medio plazo,” dijo Geithner en una entrevista ayer con Bloomberg Televisión. El jefe del Tesoro dijo que el objetivo es la recortar la brecha hasta el 3% del PIB de EEUU (420.000 millones de dólares) desde el 12,9% estimado para 2009 (unos 1,8 billones de dólares).
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3.000 millones de euros, ampliables a 5.000 millones, suman las dos emisiones de preferentes de La Caixa y Caja Madrid

Comienza el baile de la reestructuración en las cajas de ahorros. Las dos grandes mueven sus fichas, pero en sentidos opuestos. Las mayores cajas españolas, La Caixa y Caja Madrid, han lanzado sendas emisiones de participaciones preferentes por un importe de 1.500 millones de euros cada una. La de los catalanes es ampliable 2.000 millones y la de los madrileños puede crecer hasta 3.000 millones. Objetivo evidente: reforzar los recursos propios y el ratio Tier 1, que marca el nivel de solvencia de las entidades financieras. Y como telón de fondo, la reestructuración de cajas que comienza con La Caixa en situación muy diferente a la de Caja Madrid.

Las participaciones preferentes son títulos emitidos para que formen parte de sus recursos propios, aunque no confieren participación en su capital ni otorgan derecho de voto.

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José Mª Aznar, ex presidente del Gobierno. (Foto: Efe)

José Mª Aznar: “Esta crisis no es la de 1929, pero si no se hacen reformas, España se meterá en un lío”

José M. Aznar, ex presidente del Gobierno, alabó hoy el sistema de provisiones anticíclicas instaurado en los años 90 por el entonces gobernador del Banco de España, Luis Ángel Rojo, y que fue reforzado bajo el mando de Jaime Caruana en el institución en el año 2000. Mediante este sistema, los bancos iban a acumulando una reserva de capital de manera obligatoria, por ley, al dotar una pequeña parte de cada préstamo que concedían, creando un margen y una despensa con la que lidiar cuando la actividad económica se volviese en contra. “Ese colchón ha desaparecido. Hay que recapitalizar [las entidades]. Que nadie piense que no nos va a alcanzar. Que nadie lo piense, porque nos va a alcanzar”, aseguró Aznar.
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“Esta crisis no es la de 1929, pero si no se hacen reformas, España se meterá en un lío”

-50.000 millones de dólares. Es el descenso en la entrada de divisas por la venta de petróleo en Venezuela

De banca privada a banca pública en apenas dos semanas. El Gobierno de Venezuela que controla Hugo Chavez pasará a ser el principal actor del sector bancario del país tras la intervención del Banco Industrial de Venezuela (BIV) y la nacionalización del Banco de Venezuela, filial de Santander. Cuando Emilio Botín comenzó a negociar la venta del banco con Víctor Vargas, propietario del Banco Occidental, las valoraciones se acercaban a los 2.400 millones de dólares. El Gobierno cerró el paso a la operación y dijo que iba a nacionalizar la filial de Banco Santander. Un año después, las cifras que manejan los expertos apenas sí alcanzan los 1.400 millones.
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Felipe González, ex presidente del Gobierno. (Foto: Efe)

Felipe González: “Invertiría en entidades financieras, sin duda. Saldrán adelante”

Felipe González, ex presidente del Gobierno, ha querido ser optimista con el sector bancario. “La recuperación de la crisis va a depender de nosotros mismos. De nuestro estado de ánimo, también. Invertiría en entidades financieras a medio plazo, sin duda. Todos estamos empeñados en que salgan adelante. Saldrán”, dijo en la sala central del Palacio de Congresos de Madrid ante unas 2.000 personas. Las entidades financieras españolas afrontan, según datos del Banco de España, unos vencimientos de deuda de 75.000 millones de euros para este año. Un capital que tienen que devolver a los inversores que les prestaron en el pasado y hay algunos bancos y cajas que se encuentran con este problema, según González.
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La demanda exterior amortigua el golpe. ((INE)

-3% fue la caída del PIB en el primer trimestre de 2009, según el INE

El PIB decreció al 3% en el primer trimestre del año, según el informe (PDF) de Contabilidad Nacional publicado por el INE, frente al 2,9% de la estimación publicada la semana pasada. Sorprendentemente, en tan sólo una semana se ha revisado la tasa de contracción en una décima. Este ritmo de recesión no es nuevo y coincide con las previsiones que se manejan desde hace meses. (ver cifra oculta del 12 de febrero).

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Evolución de la pérdida de trabajo en EEUU desde 2007 (Slate.com)

5 millones de empleos se han destruido en EEUU desde marzo de 2008

Vía Freshfamily Office llego a este gráfico sobre el desempleo en EEUU en Slate.com, que representa la evolución en la creación o destrucción de puestos de trabajo en los últimos dos años. Se puede ver perfectamente como el avance de la crisis va convirtiendo los círculos azules (creación) en rojos (destrucción). Desde marzo de 2008 a marzo de 2009 se destruyeron en EEUU más de cinco millones de empleos. Se aprecian diferencias entre zonas geográficas. La costa este, más poblada, soporta la mayor parte de la pérdida de trabajo. De forma similar, en España, las tasas de paro prácticamente se han duplicado en el sur respecto al norte en el transcurso de la crisis. Ver evolución en el gráfico interactivo de lainformación.com.

Las tortas de Bud Spencer protagonizan el último anuncio de Bancaja.

3.200 millones de euros. Es el valor en bolsa de las participaciones en bolsa de Bancaja

Poco a poco. Sin prisa, pero sin pausa. Las cajas de ahorro españolas van reduciendo sus posiciones en bolsa en los últimos meses y, por el camino, convirtiendo en líquido elemento (dinero) sus acciones de diversas compañías con el objetivo de amortiguar el impacto del aumento de la morosidad (créditos dudosos) sobre sus cimientos de capital (los que respaldan su solvencia como prestamista y guardián de depósitos). La última en hacerlo es la valenciana Bancaja y su filial Banco de Valencia, en el que controla el 38% del capital, que han vendido en bolsa el 0,93% y 1,03% de la concesionaria de autopistas Abertis.

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El actor George Clooney es la imagen de Nespresso. (Foto: Efe)

900% es el incremento de la cifra de ventas de Nespresso, filial de Nestlé, de 2000 a 2008

Después de más de una década de investigaciones sobre cómo mejorar el café de cafetera, Nestlé encontró un filón de oro con Nespresso, una de las marcas del grupo con presencia internacional. Al cierre de 2008, la cifra de ingresos de Nespresso se elevó hasta los 2.200 millones de francos suizos (1.350 millones de euros), tras crecer un 33%. Con esa velocidad de crucero, durante los últimos ocho ejercicios, ha logrado multiplicar por diez sus ventas, desde los 200 millones de finales del año 2000. Se ha convertido en un producto de moda.

Vía lainformacion.com