Regular los derivados, la zona cero de la crisis
596 billones de dólares (o trillions ern inglés). Es el tamaño del mercado de derivados financieros no regulados
Si usted no entiende cómo, después de cientos de miles de millones de euros o dólares de ayudas públicas, el sistema financiero en todo el mundo sigue bajo amenaza tendrá que leyendo y adentrarse en el maravilloso o terrorífico mundo de los derivados financieros. Es otra dimensión. La explicación de que esta crisis sea la que más pérdidas a causado a tantos inversores en menos tiempo. Ni siquiera en 1929, o en los años 30, o en 1987, 1997, 1999, 2000 o cualesquiera de las crisis que le vengan a la mente. Los mercados de derivados financieros over the counter (OTC), o fuera de hora, en los que se existen contratos privados, bilaterales, por valor 596 Billones de dólares. Algo así como 6.000 veces lo que vale Telefónica, la mayor empresa española, 500 veces el PIB de España o 42 veces (un 4.100%) más que el de EEUU. Precisamente, el Gobierno de este país ha emprendido el camino para regular, pradójicamente, estos mercados no regulados.
Durante los tres últimos años, la caída del mercado inmobiliario en EEUU provocó un efecto dominó de incalculables pérdidas a día de hoy. Hipotecarias, inmobiliarias, constructoras, bancos, brókers… Las pérdidas de miles de millones de dólares pronto se multiplicaron por 100 o 1.000 con la caída de la gran banca de inversión, que oculta tras de sí un mercado virtual financiero, sin regular, de proporciones casi infinitas.
Porque en los OTCs se podía comprar o vender la mísmisima caída en suspensión de pagos de cualquier gran empresa, bono, acción o, incluso, de todo un país, como España o Reino Unido. Así es el gran casino de los derivados, culpable en gran parte la caída de gigantes como Lehman Brothers o AIG, dos de las instituciones junto a Merrill Lynch, Morgan Stanley o Goldman Sachs que actuaban como contrapartida y vendían toda clase de certificados financieros a inversores con tal de generar negocio, pese a que luego fuese imposible responder y hacer frente a la ejecución de este tipo de contratos.
Vía Bloomberg leo que el secretario del Tesoro, Tim Geithner, prepara un plan para elevar los requisitos de capitalización y transparencia para todas aquellas instituciones que se mueven en el terreno del intercambio de derivados no regulados, como la mayoría de CDS o seguros de protección de impagos de crédito. El objetivo es comenzar a reducir los riesgos para el sistema financiero de los derivados bilaterales.
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