¿Brotes verdes o rojos? La bolsa canta las 40
40 son las sesiones alcistas desde que comenzó el rally el 10 de marzo
+40% es la subida del Ibex 35 desde el cierre del 9 de marzo
El Ibex 35 sigue subiendo. Hoy, un 1,12%, hasta 9.510 puntos. Desde el 9 de marzo van 40 sesiones de rebote bursátil (y 17 a la baja), con un saldo positivo del 40%, en uno de los mayores rallys de la historia.
Las dudas sobre la sostenibilidad de la actual escalada bursátil se suceden un día tras otro, pero el mercado sigue para arriba. ¿Son las armas de inversión masiva? Es también la primavera económica que se avecinaba al final del invierno. Son los brotes verdes que bautizó Ben Bernanke, presidente de la Fed, el 16 de marzo.
Los factores positivos se están retroalimentan. Dos meses de subidas, los índices de confianza mejoran, las expectativas económicas también y de fondo, la cruzada de los bancos centrales (estímulos monetarios) y autoridades políticas (estímulo fiscal) contra la debacle económica. Estos empujones no son nada desdeñables: los tipos de interés más bajos de la historia, recompras masivas de deuda, recapitalización de las entidades financieras, planes de ayudas y, en definitiva, rápida sustitución de apalancamiento privado por el público. Los Estados están asumiendo el hueco que está dejando la economía de mercado.
De momento, porque más adelante se tendrán que pagar las facturas del uso masivo del dinero público. ”Lo bueno es que se este destruyendo mucho menos tejido industrial al no dejar quebrar todo de golpe, pero aun así, toda esta deuda debe de desaparecer y eso llevara tiempo y sacrificio”, escriben en el blog Dalamar.
¿Vaso medio lleno o medio vacío?
El debate, no obstante, sigue entre quienes ven las cosas con cierto optimismo o gran pesimismo. Pero el mercado se mueve en una dirección mientras se discute. “Nunca se me olvidará esta frase de un buen amigo hace años. El no rebatía quien tenía razón sobre la dirección final que tomaría el mercado, al alza o a la baja. Simplemente aceptaba que el mercado estaba muy bien soportado a corto plazo, lo que le llevaba a mantenerse comprado. Por cierto, finalmente se quedó ‘algo pillado’ cuando finalmente el mercado cayó con fuerza y no le dio tiempo a reaccionar”, cuenta José Luis Martínez Campuzano, estratega jefe de Citigroup para España.
“La confianza de los consumidores los datos de ayer tuvo un efecto sorprendente sobre el estado de ánimo del mercado”, escribe David Woo, de Barclays Capital, en una nota a clientes. Como él señala, “el vaso se ve medio lleno”. Y ahí está una de las claves para comprender porque se habla de brotes verdes. Eso sí, Mark Hulbert, en Marketwatch, lanza otra advertencia. “Un análisis carente de emociones y de la historia sugiere que los grandes saltos en la confianza de los consumidores suelen ser seguidos de un comportamiento del mercado por debajo de la media”.
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