Manmohan Singh, (i), primer ministro, y Pratibha Patil (d), presidenta. (Foto: Efe)

+17% es la subida en bolsa registrada por el índice Sensex de la Bolsa de Mumbai

Cuando el debate se adentra en la existencia o no de los brotes verdes (green shoots), de repente, aparece un árbol en la economía. Euforia de consecuencias globales. El segundo país más poblado del mundo (1.200 millones de habitantes) y cuarta economía del planeta (2,9 billones de PIB) entra en la escena de la recuperación. La Bolsa de la India se disparó este lunes en reacción a los resultados electorales del país, que refuerzan al actual partido en el poder y fomentarán la estabilidad, las reformas y el estímulo de la economía, según los analistas, para retomar la senda del crecimiento de los últimos años, por encima de los dos dígitos de incremento del PIB (más del 10%). El FMI prevé que la economía india se desacelere hasta crecer ‘sólo’ un 4,5% en 2009.

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Las claves de las fusiones entre cadenas (Gráfico: Chiqui Esteban)

Chiqui Esteban ha dibujado cómo quedarán las cadenas de televisión privadas en caso de fusión: Telecinco con Cuatro o con La Sexta, Antena 3 con Cuatro o con La Sexta y Cuatro con La Sexta. Es el escenario que maneja también Jaume Roures, presidente de Mediapro y uno de los principales accionistas de laSexta, que habló recientemente de estas operaciones entre las televisiones españolas: “Es importante moverse rápido, porque el resto irá a remolque (..) Lo inteligente sería cerrar las fusiones antes de la entrada de la TDT [abril de 2010]“, declaró a Expansión.com.

Más en Las cinco fusiones posibles de la televisión

Accionariado de Telecinco antes de salir a bolsa (2004) y ahora (2009) (Imagen: inversores.telecinco.es)

10%de las acciones de Telecinco están en manos de Tweedy Brownie y Harris Associates, dos fondos habituales en operaciones corporativas

Telecinco tiene una corta trayectoria en los mercados. Salió a bolsa prácticamente a la fuerza en 2004, después de que el imperio mediático del magnate alemán Leo Kirch, acuciado por los créditos, cayese en manos de los bancos acreedores y la News Corporation de Rupert Murdoch. De aquel reparto, una porción de la cadena de televisión Telecinco acabó en manos del banco alemán Dresdner Bank, que fue la que acabó vendiéndose en bolsa. ¿Quién compone hoy el accionariado del líder de audiencia televisiva en España?
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70% de las acciones de Prisa, dueño de Sogecable y Cuatro, pertenecen a las familias Polanco, Pérez y Noguera

Si en laSexta y Antena 3 entran en convivencia varios consorcios internacionales y nacionales de referencia en el mundo de los medios, en Cuatro sólo hay una voz, la de Prisa. Sus accionistas es el hólding Rucandio, en el que se encuentran las familias Polanco Moreno, Pérez Arauna y Noguera Borel. Tienen el 70% de las acciones.
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Marco Drago preside De Agostini (Foto: compañía)

44% es el porcentaje de Antena 3 en manos de Planeta (familia Lara) y De Agostini (familia Drago)

Seguimos poniendo nombres y apellidos a las cuatro protagonistas del proceso de fusiones de las televisiones en España. Tras la radiografía de laSexta nos ponemos de lleno con Antena 3. La mayor posición en el accionariado se encuentra bajo el control de la alianza de coleccionables Grupo Planeta de Agostini S.L, una sociedad fifty-fifty entre Planeta, el gigante editorial de la familia Lara Bosch, y De Agostini, el consorcio mediático italiano. Tienen el 44% de las acciones de Antena 3.  Por detrás aparece otro peso pesado del sector editorial, Berstelmann, propietario de la cadena alemana RTL que es quien pertenecían originariamente esta participación. continuar leyendo

[youtube]http://www.youtube.com/watch?v=x9ZYUV4ysI4&feature=PlayList&p=DD6AEC5A80A363FF&playnext=1&playnext_from=PL&index=34[/youtube]“La estabilidad de precios, ¿por qué es importante para ti?” es un material fundamental para entender el funcionamiento de la economía y las amenazas que le merodean tanto en tiempos de expansión (inflación) como de recesión (deflación). El vídeo pertenece al Banco Central Europeo y explica su labora y las razones de su existencia. Su única misión es mantener los precios de consumo en la órbita del 2% para mantener encerradas a dos criaturas: inflación y deflación. La primera, en exceso, destruye el valor del dinero porque los precios suben en exceso y quema en las manos. En la segunda, la caída continuada de precios aumenta el valor del dinero. Por eso sube, mantiene o baja los tipos de interés. Compra deuda, la retira… Quizá entenderá ahora como la amenaza de la deflación -que aparece al final del vídeo- es la que ha guiado las decisiones del BCE desde septiembre, periodo en el que ha bajado los tipos del 4,25% al 1% y, ahora, va a comprar deuda inyectando todavía más dinero al sistema. ¿El problema? La inflación puede resucitar.

José Manuel Campa (Foto: Efe)

Es partidario de fortalecer el sistema bancario mediante fusiones. “Toda crisis desemboca en un proceso de consolidación (…) La banca comercial es un sector extremadamente atomizado”. Son algunas de las manifestaciones públicas de José Manuel Campa, ovetense de 45 años. Profesor de Finanzas de la escuela de negocios IESE y será el nuevo secretario de Estado de Economía, en sustitución de David Vegara, que abandonó el puesto después de la última crisis de gobierno y al no ser atendidas las peticiones de Pedro Solbes, que respaldaba su candidatura.

“Se trata de uno de los mayores expertos financieros de este país”, aseguran fuentes que han compartido trabajo con el profesor Campa. Entre sus trabajos y publicaciones destacan aquellas sobre tipos de cambio, reestructuraciones de distintos modelos económicos y finanzas internacionales, como su último caso. “El acceso a la financiación internacional de la empresa española”.

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Harán las delicias de los inversores más agresivos en bolsa española. Los grandes ‘chicharros’, esas acciones con fuertes oscilaciones al alza o a la baja, cotizarán con tres decimales, con un salto mínimo de precio de 0,005 euros, a partir del próximo 18 de mayo. Además de Jazztel -que ya cotiza de esta manera desde el 8 de mayo- la química Ercros, la papelera Reno de Medici o las inmobiliarias Urbas, Colonial y Afirma (antigua Astroc) se convertirán en los nuevos turbos de la bolsa al estrechar el rango de precios entre compras y ventas, que son las que fijan el precio. “Las razones para cotizar con más de dos decimales se basan en la gran cantidad de órdenes de compra y venta existentes en los valores españoles cotizados, entre los que se encuentran los más líquidos de Europa, y en la intención de fortalecer el mercado bursátil español para que siga siendo el punto de liquidez donde se consigan los mejores precios de compra y venta”, dice BME, la empresa privada propietaria y rectora de las Bolsas de Madrid, Barcelona, Valencia y Bilbao.

Evolución del PIB en tasa interanual hasta marzo (Gráfico: lainformacion.com)

-7,2% es el ritmo de caída del PIB en 2009 con los datos del primer trimestre

El Producto Interior Bruto (PIB) generado por la economía española ha registrado un decrecimiento real del 2,9% en el primer trimestre de 2009 respecto al mismo periodo de 2008,  según el INE. La caída de la economía respecto al trimestre anterior, de octubre a diciembre de 2008, se eleva al 1,8%, de manera que la proyección interanual del PIB dibuja una contracción superior al 7%, en línea con otras economías como la de Alemania o EEUU, que decrecieron a ese ritmo durante el comienzo de 2009. Se trata del tercer trimestre consecutivo (9 meses) de recesión en la economía.

Vía lainformacion.com

18 de junio será la fecha en que celebre la Junta General de Accionistas para aprobar los planes de recapitalización y desinversiones

Otra patada hacia delante al balón de la deuda. Prisa, el mayor grupo de medios español, ha confirmado a la CNMV que ha llegado a un acuerdo con HSBC, BNP , Natixis, Caja Madrid, La Caixa y Banesto para extender el crédito puente que arrastra tras la compra de Sogecable hasta marzo de 2010. El importe de este préstamo se eleva hasta los 1.950 millones de euros. En total, la deuda del grupo ronda los 5.000 millones. Prisa se encuentra en negociaciones para la venta de su plataforma Digital +, la fusión de la cadena Cuatro y, como ha confirmado hoy, para ampliar capital y reforzar su estructura financiera.

Vía lainformacion.com

3,2% del capital. Es la participación que Bestinver, del grupo Acciona, tiene en Alba, propiedad de los March

Dinero llama a dinero. Dos familias que en el pasado hicieron muy buenos negocios, como la millonaria operación Airtel, estrechan lazos a través de la bolsa. La gestora de fondos Bestinver, propiedad de Acciona y, por tanto, de la familia Entrecanales, ha cobrado presencia en el capital de Corporación Financiera Alba, el hólding financiero de la familia March, según consta en los registros de la CNMV.

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360 millones de euros. Es el valor de la emisión de acciones que acaba de anunciar Bankinter

Primero fue Santander, en noviembre de 2008. Segundo fue otra vez Santander, que lo hará a partir de verano para pagar parte del dividendo. ¿Y tercero? BBVA lo está meditando, pero no. Ha sido Bankinter. El banco controlado por Credit Agricole y Jaime Botín ampliará capital por valor de 360 millones de euros, mediante la emisión de 67 millones de títulos a 5,35 euros por acción, según ha comunicado a la CNMV.

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César Alierta preside Telefónica (Foto: Efe)

15 millones de euros ganó ING Direct, filial española del grupo, en el primer trimestre

793 millones de euros perdió la holandesa ING en todo el mundo, de enero a marzo

Sigue la temporada de presentación de resultados empresariales en todo el mundo. Pese a la gravedad de la crisis, las grandes multinacionales españolas están saltando las vallas de la crisis con nota. Para muestra un botón: Telefónica gana más dinero, un 10% más, hasta 1.690 millones. El mercado, embelesado con la española. Días antes, sus gemelas en Europa desmuestran pasarlo peor: Deutsche Telekom está en pérdidas y France Telecom registra menos beneficios. Si echamos un vistazo que protagoniza la crisis, el financiero, las diferencias se hacen todavía más palpables. De enero a marzo, la cosecha de beneficios de Santander y BBVA fue de 2.096 y 1.238 millones. Hoy ha presentado otro de los bancos principales en España, el holandés ING, que ha perdido la friolera de 793 millones de euros en todo el mundo. Sin embargo, en España, gana 15 millones de euros. Spain is different, otra vez.

1.100millones de euros. Es el valor estimado de las ventas de acciones propias realizadas por Santander. La autocartera pasa del 3,2% al 1,98%

Vía CapitalBolsa, una web muy recomendable, releo una serie de operaciones de insiders, esa especie de inversores con la mejor de las informaciones posibles: la que se maneja en el consejo de administración y en las inmediaciones. Son inversores de rango institucional y con capacidad de compra de esa envergadura. En los últimos días hay interesantes movimientos en Metrovacesa, Santander, Mapfre, BME, Catalana Occidente o Banco Pastor. ¿Comenzamos el repaso?
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(Ilustración: Jeremy Meyes / istockphoto.com)

15% es la deducción fiscal genérica por compra de vivienda, hasta un máximo de 9.000 euros, que regía hasta ahora en España y que se verá limitada

“Una patada hacia adelante para la crisis inmobiliaria”, “el látigo fiscal para movilizar a los compradores”, “una medida impopular”, “un boomerang que volverá con más fuerza”. Así califican los expertos una de las medidas estrella del paquete anticrisis anunciado hoy por el Gobierno, que ha decidido restringir el beneficio fiscal por la compra de vivienda, pero sin caracter retroactivo. Será en año y medio. Se trata de la modificación de la deducción por vivienda, a la que no podrán optar a partir de enero de 2011 los nuevos compradores con una renta anual superior a 24.000 euros brutos. El mensaje es claro: ‘si no compras antes de 2011 te quedas sin deducción’.

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Porsche hizo perder en Volskwagen miles de millones de euros a hedge funds e inversores minoritarios. (Foto: Porsche.com)

1.000 euros por acción. Un 400% llegaron a subir las acciones de Volskwagen en octubre de 2008 por la actuación de Porsche

Es uno de los episodios más increíbles que se han visto en los mercados en toda su historia. Fue en octubre de 2008. Volskwagen se convirtió temporalmente en un géiser bursátil, llegando a dispararse cerca del 500% en pocos días y marcar un máximo en 1.000 euros por acción. Aquel empujón le daba una capitalización bursátil de más de 350.000 millones de euros, la mayor del mundo, por delante petroleras como ExxonMobil o conglomerados como General Electric. Detrás de aquel movimiento, lo que puede ser la mayor sangría de inversores bajistas que ha registrado un valor en bolsa, un short squeeze (o zumo de bajistas) que ahora investiga la CNMV alemana, la Bafin, por presunta manipulación de mercado.

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(Ilustración: Raúl Arias)

El presidente del Gobierno, José Luis Rodríguez Zapatero, ha dejado caer hasta 14 medidas para combatir la actual crisis económica en debate sobre el estado de la nación. Algunas son concretas y otras son sólo una declaración de buenas intenciones. (ver miniweb de lainformación.com)

1. Rebaja en cinco puntos del Impuesto sobre Sociedades para las pequeñas y medianas empresas (pymes) que mantengan o aumenten su plantilla a partir de 2010.
2. Recorte del gasto público en 1.000 millones de euros, que se sumarán a los 1.500 millones ya aprobados en febrero.
3. Igualar el tratamiento fiscal del alquiler y la compra de vivienda.
4. Modificación de la deducción por vivienda, a la que no podrán optar a partir de enero de 2011 los nuevos compradores con una renta anual superior a 24.000 euros.
5. Posibilidad de reforzar los recursos propios de la banca.
6. Creación de un Fondo de Financiación para la Economía Sostenible dotado con 20.000 millones de euros.
7. Nuevo Fondo de Inversión Local dotado con 5.000 millones de euros para obras medioambientales, tecnológicas y sociales.
8.  Ayuda directa de 2.000 euros para la compra de automóviles nuevos, confinanciada por fabricantes y autónomías.
9. Subvención para la renovación de autobuses no contaminantes y de bajo consumo.
10. Exención fiscal de la tributación del cheque-transporte.
11. Proyecto de “escuela virtual” para el próximo curso que dotará a cada alumno de un ordenador personal portátil.
12. Matrículas gratis para licenciados en paro.
13. Convocatoria, antes del 15 de julio, del Consejo de Política Fiscal y Financiera, órgano encargado de aprobar el nuevo modelo de financiación autonómica.
14. Nueva regulación de los órganos judiciales en el marco de las reformas previstas para mejorar la Administración de Justicia

Francisco González (Foto: BBVA)

6,4% es el core capital de BBVA

Otra vez su gran rival le mete más presión. El dividendo en especie (en títulos) que acaba de plantear Banco Santander como opción a sus accionistas usa la receta de BBVA para retener capital, al no distribuir efectivo en los pagos a sus dueños, pero con la emisión nueva de acciones -por valor de hasta 1.000 millones de euros- después de haber captado 7.200 millones a final de 2008. La segunda lectura es que el Santander vuelven a abrir otra brecha en términos de ratios de solvencia: su core capital (capital disponible) se elevará del 7,3% actual al 7,45%, muy por encima del ratio del banco que preside Francisco González, que tiene un 6,4% al cierre del primer trimestre. ¿Necesita también BBVA ampliar capital? No lo hace desde finales de 2006.

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Reflación, la esperanza de los brotes verdes de la economía (Foto: Isotckphoto)

+0,7% es el incremento intermensual en el número de viviendas que han sido vendidas

Si quieren ver brotes verdes,  el término de moda en los últimos días para definir la etapa de reflación económica que comienza a desplegar sus alas sobre algunas de las principales economías. Incluso, su efecto parece llegar al mercado inmobiliario en España. Según datos del INE, la compraventa de viviendas repuntó en marzo un 0,7% respecto a febrero, hasta las 34.895 viviendas. El repunte se debe, principalmente, a que el mes anterior tiene menos días hábiles. continuar leyendo

-7% es la estimación de caída interanual del PIB en el primer trimestre para España

Jueves, 14 de mayo de 2009. Día para la historia económica y reflejo de lo que está ocurriendo más allá del Congreso de los Diputados con el debate sobre el estado de la nación. Se conocen los datos de Producto Interior Bruto (PIB) del primer trimestre del año. La ‘exclusiva’ la reventó Ángel Laborda, director de Funcas, en sus cuadernos financieros que publica la fundación de las cajas y que ayer rebotó Efe y Europa Press. El PIB en España cayó… un -7% en tasa interanual hasta marzo. Por primera vez, la economía española se comporta peor que las del resto de su entorno. El Instituto Nacional de Estadística (INE) pondrá negro sobre blanco sobre lo ocurrido este jueves, a las 9,00, con la publicación del avance de la contabilidad nacional. Es lo que sucedió a principios de año. Lo bueno es que ha podido ser el suelo. Como bien dice Jean Claude Trichet, “estamos en un punto de inflexión”.

Emilio Botín (Foto: Efe)

1.000 millones de euros. Es la emisión en acciones prevista por el Banco Santander para pagar uno de los dividendos de 2009

Quiere retener capital y mejorar sus ratios. Banco Santander ampliará capital en un máximo de 1.000 millones de euros en junio, propuesta que someterá a votación de la Junta General de Accionistas (JGA), según anunció hoy la entidad. La operación está ligada al pago del próximo dividendo en acciones, que será opcional. Sigue los pasos de BBVA, que repartió dividendo en acciones, aunque con su autocartera y no emitiendo nuevos títulos como el Santander. El banco ya realizó en noviembre una ampliación de 7.200 millones de euros.

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Abertis emitirá bonos en yenes, conocidos como samurai (Imagen: istockphoto)

20.000 millones de yenes (148 millones de euros) es el valor de la emisión realizada por Abertis

Vía Reuters leo que Abertis ha emitido deuda en yenes. Son los bonos samurai, aquellos que una empresa extranjera emite en la divisa nipona. En concreto, la concesionaria de autopistas y aeropuertos ha cerrado una colocación privada de 20.000 millones de yenes (unos 148 millones de euros al cambio actual) con vencimiento en 2039, es decir, a 30 años. El comprador de los bonos de Abertis es la aseguradora estadounidense Aflac.

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14 de mayo es la fecha límite para que Prisa presente su plan de viabilidad con la banca acreedora de 1.950 millones

Prisa entra en la mesa de operaciones. El objetivo es extirpar gran parte de la deuda, que ronda los 5.000 millones de euros, con las desinversiones e incorporación de nuevos socios a su área audiovisual, formada por Cuatro, los canales TDT que arrastra (CNN+, Los40) y la televisión de pago. El grupo que dirige Juan Luis Cebrián está a punto de presentar un acuerdo con Mediapro, tenedora de los derechos de fútbol, y laSexta, de fórmula 1, para poder restaurar la incertidumbre sobre el futuro de su filial de TV de pago por satélite Digital +, resultado de la fusión en 2003 de Vía Digital (Telefónica) y Canal Satélite Digital (Vivendi, Prisa). El próximo jueves, 14 de mayo, es la fecha marcada en rojo entre los directivos del Grupo Prisa. Ese día vence el nuevo plazo acordado con el supervisor CNMV y los bancos acreedores para firmar la prórroga de un año, hasta el 31 de marzo de 2010, del crédito puente que firmó en 2007 para la compra de Sogecable. Este préstamo asciende a 1.950 millones y hace un mes que lo tenía que devolver. Está sindicado entre HSBC, BNP Paribas, Natixis, Banesto, Caja Madrid y La Caixa.

Más en Prisa ultima su plan de supervivencia con una ampliación de capital, la venta de Digital + y la fusión de Cuatro con otra TV

30 millones de euros. Es la aportación de capital realizada por los accionistas de laSexta entre enero y marzo

Entró como un elefante en un plató de televisión. Fichó a media competencia, se hizo con los derechos del Mundial de Alemania en 2006, con los del fútbol español después, con la Fórmula 1… Pero esa agresividad le ha generado un despensa de pérdidas y una hipoteca de, al menos, 700 millones de euros comprometidos en pagar el fútbol y la Fórmula 1. Pero el cambio de ciclo economómico y la crisis han situado a LaSexta en una delicada situación financiera. Las fuertes pérdidas de su negocio están obligando a sus accionistas a realizar recurrentes aportaciones de dinero en la empresa para evitar un desequilibrio patrimonial.

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2% es el porcentaje indirecto que ‘controlaría’ Bill Gates tras reforzar su posición en Televisa, que tiene el 40% de laSexta

El proceso de fusiones entre televisiones ha comenzado. Fue la última en llegar al panorama audiovisual en España y emerge como el jugador más poderoso por su elenco de accionistas. LaSexta, la cadena de televisión que preside Emilio Aragón y dirige José Miguel Contreras, cuenta con uno de los accionariados más potentes del planeta. La cadena de televisión, que dio sus primeros pasos en 2006 tras la concesión de una licencia del Gobierno, es toda una incógnita en cuanto a información financiera puesto que no cotiza. Sus compromisos con los derechos de fútbol y formula 1 trasgreden la barrera de los 700 millones de euros. Y pierde dinero, mucho. Según estimaciones del mercado, cerca 200 millones de euros en el primer trimestre de 2009. ¿Quién respalda las aportaciones de capital para sostener la empresa?

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