Ferrovial y el error de cálculo con BAA
3.000 millones de euros. Es la capitalización en bolsa de Ferrovial, menos de lo que vale su participación en Cintra y la valoración de los analistas para sus negocios de construcción y servicios.
Se acaban de cumplir tres años desde que Ferrovial, la constructora española controlada por la familia Del Pino, protagonizó la mayor operación en el sector de infraestructuras de Europa con la compra de BAA, los aeropuertos británicos, por cerca de 18.000 millones de euros. Les ha dejado en una situación crítica que se refleja en el espejo del mercado. La cotización de Ferrovial ha caído casi un 77% desde los máximos alcanzados poco después de comprar BAA y ahora atesora una capitalización bursátil de apenas 2.800 millones, menos que lo que vale Sacyr después de salir trasquilada con las ventas forzadas de Eiffage e Itinere desde 2008. Teniendo en cuenta que las divisiones de construcción y servicios de Ferrovial están valoradas en 1.000 millones, según estimaciones de mercado, y que su filial cotizada Cintra vale en bolsa unos 2.300 millones, los inversores dan un valor ‘cero’, esto es, a la presencia de BAA, pese a que en su momento costó más de 18.000 millones.
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