El regreso de las inmobiliarias zombi
21.000 millones de euros. Es el dinero que deben a la banca los cuatro grandes grupos inmobiliarios españoles: Afirma, Reyal, Metrovacesa, Martinsa y Colonial
Zombi es la manera de calificar, en la jerga financiera reciente, a una empresa sostenida artificialmente y controlada por un tercero. Al igual que en la crisis de principios de los años 90, la banca ha comenzado a utilizar a las inmobiliarias como parapeto ante la escalada de la morosidad en el sector.
El sector financiero controla otra vez las grandes empresas del ladrillo, bien directamente a través de su accionaria, o dirigiendo los planes de viabilidad de su negocio en calidad de acreedor. Para ello, no sólo ha entrado en el capital de los dos grupos más grandes (Metrovacesa y Colonial), sino que ha relajado las condiciones para refinanciar la deuda de estas compañías para que aguanten más tiempo y eviten una suspensión de pagos que dispararía la morosidad bancaria como lo hizo Martinsa Fadesa en 2008, cuyo impago ascendió en más de 3.000 millones y se ha convertido en la mayor suspensión de la historia en España.
La deuda financiera de los cinco grandes grupos inmobiliarios supera los 21.000 millones de euros, a razón de 7.000 millones para la citada Martinsa -que se encuentra en concurso de acreedores o suspensión de pagos-, o los 6.100 millones que adeuda Metrovacesa, controlada por Banco Santander y BBVA. Uno de los pocos grupos del sector que todavía no ha visto la entrada en su capital de la banca, Reyal Urbis anunció ayer que ha refinanciado su deuda de 4.900 millones. También hizo lo mismo Afirma, la antigua Astroc, que ha logrado mejorar las condiciones del 40% de sus créditos, unos 600 de los 1.500 millones que suma su cuenta a deber.
La banca ha forzado la reconversión de las grandes inmobiliarias en despensas de activos que hay que liquidar progresivamente para mantener vivas a las compañías y evitar que tener que quedarse con sus activos. El ratio de morosidad de las entidades financieras incluye la compra de inmuebles que tenían algún tipo de hipoteca. “Se trata de mantener a flote su actividad, alargando el plazo de devolución de la deuda y vendiendo a activos de forma controlada”, explican fuentes financieras a lainformacion.com. “Es probable que desemboque en un nuevo proceso de fusiones entre compañías, que tienen similares accionistas”, opinan.
Así, mientras estos activos se mantienen en manos de las propias compañías el riesgo de que entren en mora (estado de impago), que obligue a provisionar el crédito en cuestión, está controlado. Los principales operadores se encuentran controlados por distintos bancos o cajas. Así, los dueños de Colonial desde abril de 2008 son un grupo encabezado por el Banco Popular, Pastor, La Caixa, Caixa Galicia, Bancaja, Caixanova o Sabadell. Estos bancos se hicieron con más del 30% de la compañía tras ejecutar la participación a su anterior dueño, Luis Portillo. Lo mismo ha ocurrido con Metrovacesa, donde Santander, BBVA y La Caixa lideran el nuevo accionariado. La compañía ha reorientado sus planes de negocio hacia el negocio patrimonial (rentas), contener del gasto y vender activos no estratégicos con el objetivo marcado en rojo por las entidades financieras que le han prestado dinero: reducir su deuda de 6.000 millones, un billón de las antiguas pesetas.
Martinsa Fadesa dijo recientemente que ha dejado de ser una inmobiliaria para convertirse en una empresa “especializada en la venta de activos”. Reyal Urbis ha creado Promodomus, una sociedad conjunta con su principal financiador, Banesto, para impulsar su proceso de desinversiones y poder afrontar el repago de sus deudas. Así, por ejemplo, Colonial ha logrado reducir su deuda durante el último año gracias a la venta de sus participaciones en la constructora FCC y el grupo francés SFL. Esta misma semana ha traspasado el centro comercial madrileño de Principe Pío por 126 millones de euros.
1 Comentario
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[...] sanas, con músculo financiero y dispuestas a relevar a las enfermas inmobiliarias actuales como Metrovacesa, Colonial, Martinsa Fadesa o Reyal Urbis, cuya deuda multimillonaria -llegó a superar los 20.000 millones de euros entre las cuatro- les ha [...]
Pingback Publicado por: Noticia: La banca engendra sus nuevas criaturas inmobiliarias « Blog edt.diximedia.es | 30 julio 2009 - 6:02