Las acciones de Facebook subieron ayer un 19% hasta los 23,23 dólares por acción en la que se ha convertido en su mejor jornada en la Bolsa desde que empezó a cotizar en Nueva York el pasado mes de mayo.

Tras meses de desconfianza y duras críticas a su modelo de negocio, la compañía de Mark Zuckerberg logró ganarse a los analistas de Wall Street tras anunciar un tercer trimestre en el que por fin aumentaron sus ingresos un nada desdeñable 32%.

Tras dos trimestres de decrecimiento, Facebook ha anunciado un aumento de sus ingresos publicitarios que representan ya  1.000 millones de dólares, de los cuales un 14% proceden de la publicidad en terminales móviles.

Es el crecimiento del negocio móvil el que ha devuelto a Facebook su atractivo, según apunta toda la prensa financiera, que también destaca la importancia de que sus ejecutivos hayan dejado de hablar de cómo están cambiando las relaciones entre personas a hablar de ventas.

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Las acciones de Facebook cerraron el pasado lunes en 20 dólares, y llegaron a estar a tan sólo 18,75 dólares frente a los 38 dólares de su precio de salida a mediados de mayo.

La caída del valor parece no encontrar el suelo desde el  fin de ciertas restricciones que limitaban las acciones con las que podían comerciar ciertos accionistas, que están vendiendo a gran velocidad.

Las noticias de inversores importantes, que están dentro del consejo de administración y que se deshacen de gran cantidad de acciones, no paran de sucederse en estos días; y no parecen ayudar a que se recupere la confianza en el valor, que en lo que va de día oscila en los 19,50 dólares por acción.

Los medios estadounidenses hablan de que los números no acompañan al creciente número de usuarios de la red social en un modelo que, si antes de salir a los mercados parecía irresistible, ahora es más que cuestionado.

The New York Times habla del encontronazo de dos formas muy diferentes de hacer negocios, las dos igualmente americanas: la forma de Wall Street donde sólo cuentan las cifras y las expectativas de crecimiento frente a la innovación y los emprendedores con nuevos modelos de negocio que necesitan tiempo para madurar de Sillicon Valley.

Pero efectivamente, Mark Zuckerberg se encuentra en una pelea en la que su visión debe estar acompañada de números, muy negros y cada vez mayores.

Apple, la mayor capitalización de la historia

En contraste, estos días Apple rompe un nuevo récord alcanzando la mayor valoración que ha tenido nunca una compañía, como explica Forbes.

Apple ha llegado a los 665,15 dólares por acción, es decir una capitalización de 623.500 millones de dólares (un poco más de 499.000 millones de euros), la mayor valorización del mercado estadounidense de la historia, que rompe el récord que tenía Microsoft en 1999.

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Las acciones de Facebook cerraron el viernes pasado a 19 dólares, una caída del 4% que deja a la compañía a la mitad del valor por el que empezó a cotizar a mediados de mayo. Con este desplome de la compañía en los mercados, los comentarios de que Mark Zuckerberg debería ser despedido como primer ejecutivo de Facebook se han disparado en Wall Street.

El fundador  y motor de la red social empieza a ser percibido con resquemor por muchos analistas financieros. Pero Zuckerberg es el accionista mayoritario con una participación del 20,7% de Facebook y su visión es la principal directriz por la que se rige la compañía.

No sería el primer caso, en el que un guru pasa a ser despedido por la empresa que él  mismo creó. Todos recordamos el caso de Steve Jobs, y parece que Zuckerberg podría protagonizar un despido similar pero sin haber logrado realmente llevar su compañía a una rentabilidad.

La visión de Wall Street en este sentido es clara: se puede ser un genio como emprendedor para arrancar una compañía desde cero pero un total desastre para administrar su día a día.

Y es en este saco de emprendedores que no son buenos administradores es donde se empieza a encasillar a Zuckerberg, y no se tiene miedo a decir en público que el consejo de administración terminará despidiéndole si no cambian mucho las cosas.

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Facebook libera hoy un total de 271 millones de acciones extra para que puedan ser vendidas en Bolsa.

Esto supone el fin de las restricciones impuestas a sus accionistas base, a los primeros que entraron en su capital, y que hasta ahora tenían limitadas su capacidad para comerciar con sus inversiones en la red social.

Con esta medida Facebook tendrá el 60% de sus acciones que cotizarán en Bolsa, lo que no parece demasiado halagüeño para el valor total de la compañía dado el mal recibimiento de los mercados.

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Con unas pérdidas de 157 millones de dólares (cerca de 128 millones de euros) en el segundo trimestre del año, Facebook se está convirtiendo en la gran decepción financiera de Wall Street.

La compañía presentaba la semana pasada sus primeros resultados desde su salida a Bolsa que venían a confirmar la desconfianza en el valor de los inversores, que acumula una caída constante.

Pero pese a que las cuentas no le salen son muchos los aspectos del negocio de Facebook que invitan a seguir confiando en el futuro del negocio de la red social, que crece en número de usuarios, en usuarios móviles y está descubriendo nuevas fórmulas más eficaces para sus anuncios

Estas son algunas cifras que invitan a ser optimistas sobre el negocio de Facebook:

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Eric Jackson, el fundador de una importante gestora de fondos estadounidense llamada Ironfire, lo ha dicho sin pelos en la lengua: en cinco u ocho facebook va a desaparecer.

Resulta difícil imaginar que 900 millones de usuarios se volatilicen en tan poco tiempo, pero Jackson asegura que lo que Facebook desaparecerá en el mismo sentido que lo ha hecho Yahoo.

“Yahoo todavía hace dinero. Es rentable y tiene 13.000 empleados trabajando para ellos. Pero ahora cuesta un 10% del valor que tenía en el año 2000. En todos sus intentos y objetivos, ha desaparecido” ha matizado el analista en la revista Business Today.

Las palabras de Jackson reflejan cómo el mercado ha cambiado su punto de vista respecto a la red social de Mark Zuckerberg desde su desastrosa salida a Bolsa. Jackson cree que Facebook lidera una segunda generación de empresas de Internet, marcada por las redes sociales, como Yahoo lideró las empresas en la era de la web.

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Tres inversores han presentado una demanda contra Facebook, su director ejecutivo Mark Zuckerberg, el índice Nasdaq,  Morgan Stanley, y el resto de compañías que ejecutaron la colocación de acciones, acusándoles de haber facilitado información errónea respecto a la salida a Bolsa de Facebook.

Los demandantes aseguran que muchos de los datos no estaban detallados, y que la oferta se planteó en unos términos que han terminado por dañar a los inversores que acudieron a la OPV.

La demanda se ha presentado en el Tribunal del Distrito Sudeste de Nueva York en Mahattan, según ha informado la agencia Reuters y refleja la prensa de EE UU.

El valor de la acción de Facebook ha caído hasta un 18% respecto a su precio de salida marcado, marcado en 38 dólares, y eso está creando un gran  malestar en los mercados y especialmente entre los pequeños accionistas los cuales habían estado oyendo hablar de predicciones de crecimiento del 50%.

Sospechas

Además, el debut bursátil de Facebook ha vivido ciertas situaciones que parecen muy sospechosas. Reuters ha asegurado que un analista de Morgan Stanley, el principal suscriptor de la operación, advertía a los clientes institucionales que los ingresos de Facebook  iban a reducirse en los próximos trimestres.

A este rumor se le achaca que el valor de Facebook no haya hecho más que caer, a pesar de que una semana antes de la OPV se decidió aumentar un 25% el número de acciones puestas a la venta, al mismo tiempo que se revalorizaban. Así, las acciones de Facebook pasaron a manejar unos rangos de precios entre los 34 y los 38 dólares frente a los 28 a 35 dólares que tenían fijados días antes.

Investigación

La SEC, el organismo regulador del mercado estadounidense, ya ha pedido alguna información extraordinaria a Morgan Stanley sobre quién pesa la mayor parte de las sospechas, en cuanto que ha salido beneficiada ya que más acciones a la venta representan más comisiones para el banco de inversión.

A parte de las demandas particulares, toda la salida a Bolsa va a ser investigada, incluida la caída del sistema que provocó un retraso de media hora en el lanzamiento de la OPV en el Nasdaq. Facebook, entre tanto escándalo, parece recuperarse y sus acciones crecen un 3% en su tercer día de cotización.

Facebook ha convertido su soñada salida a Bolsa en una pesadilla. Su segundo día de cotización en Bolsa ha visto cómo sus acciones caían más de un 10%, y en algunos momentos hasta el 13%.

Facebook se estrenó en el Nasdaq el pasado viernes con una valorización que le situaban en los 105.000 millones de dólares. La acción quedaba valorada a 38, 23 dólares al cierre del mercado.  El debut bursátil se tildó de decepcionante en cuanto que el valor quedó sólo un 0,06% por encima del su precio inicial, aunque en momentos llegó a cotizar hasta los 42,05 dólares.

Pero esta mañana, el Nasdaq abría con la acción de Facebook a 36,56 dólares, directamente, y lo peor es que  ha seguido cayendo hasta los 33,82 dólares en el momento que es escribe este post.

Y la tendencia bajista parece que no ha alcanzado su suelo pues las crónicas financieras anuncian que podría caer hasta los 20 dólares. Eso sí, usando los cobardes signos de interrogación que aplica cualquier reportero que no quiere pillarse las manos ni la reputación.

“Una vez visto, todo el mundo listo”, dice el refranero popular, el que parece que se aplica hoy a todas los artículos de la prensa económica que parecen subrayar que era obvio que comprar Facebook no era una ganancia asegurada.

Los primeros en vender

Una de las razones que apuntan a que el precio de Facebook cayese tan rápido es que sus grandes inversores de los mercados privados, Goldman Sachs y Accel Partners, vendieron más acciones de las que tenían asignadas en cuanto comenzó la OPA.

Morgan Stanley compró muchas de ellas, pero especialmente los pequeños inversores que son los que más han confiado en las expectativas de esta operación, según relatan en el CBS.

Una avería ante tanta expectación

De hecho las transacciones del viernes pasado en el Nasdaq fueron tan numerosas que llegaron a causar problemas técnicos en el índice bursátil lo que provocó que Facebook se retrasara media hora en salir a Bolsa.

El jefe del Nasdaq, Robert Greifeld, ha pedido disculpas y ha asegurado que ninguno de estos problemas ha tenido un efecto en el precio de las acciones de Facebook.

En cualquier caso, Facebook no ha escrito ni el primer capítulo de su historia en la Bolsa. Facebook tiene tiempo para demostrar cuál es su valor real según siga creciendo en número de usuarios, e ingresos publicitarios. Tiempo al tiempo.

Mañana será el gran día que todo Wall Street lleva meses esperando. Si ningún imprevisto lo impide, Facebook se estrenará en Bolsa en la que se espera sea la operación más rentable de los últimos años.

Las previsiones hablan de una valoración de la compañía de entre 70.000 y 100.000 millones de dólares. Un poco más arriba o  un poco más abajo, estos son los particulares que pueden pasar a lista de millonarios, o de más millonarios aún si cabe.

Mark Zuckerberg

Ha sido siempre el alma mater de Facebook y ha mantenido un férreo control de la compañía, que él creó con mucha polémica. Zuckerberg mantiene 28,4 % de las acciones de la compañía compañía, según se puede ver en el última radiografía de los accionistas realizada por Reuters.

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La Comisión Federal de Comercio de Estados Unidos está investigando la compra de Instagram, según ha publicado el rotativo The Financial Times. Esta investigación conlleva para los expertos en este materia un retraso de la salida a Bolsa de Facebook.

La FTC (en su nomenclatura inglesa) investiga todas las compras superiores a 66,8 millones de dólares para comprobar que no viola ninguna de las leyes anti monopolio, y estos procesos suelen llevar de seis a doce meses.

Facebook, sin embargo, en toda la documentación que ha presentado para su debut bursátil presupone que la compra va a estar aprobado en junio como muy tarde.

“Es terriblemente optimista”, ha declarado David Balto, ex director del FTC a la CNN.

Facebook ha dado por hecho que la compra se va a dar por válida, y de hecho, Instagram es uno de sus últimas bazas para mantener su valoración en los rangos más altos.

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