Guía urgente para entender la prima de riesgo
¿Prima? ¿Riesgo? ¿Puntos? He aquí una guía express para saber lo básico.
1. Deuda. Los estados se endeudan como cualquier mortal con su banco. Los estados piden dinero a los inversores de todo el mundo. A cambio, firman unos papeles llamados letras, bonos y obligaciones. Es el compromiso de devolver esos préstamos, como nosotros devolvemos al banco el dinero que nos prestó para comprar la casa. Y tiene plazos previstos: desde unos meses hasta 30 años. Los estados tienen que pagar intereses anuales, como cualquier hipoteca, y devolver la cantidad prestada en el plazo convenido.
2. Prima de riesgo. Es una comparación sencilla: supongamos que los bonos alemanes (los que emplea el estado alemán para captar dinero), ofrecen un interés del 2%. Los españoles, un 7%. ¿Diferencia? Cinco puntos porcentuales. Eso se convierte en 500 puntos básicos porque alguien decidió que sería mejor multiplicarlo por cien para tenerlo más claro. Esos 5o0 puntos son ‘la prima de riesgo’.
3. Riesgo soberano. Esos 50o puntos de más son los que tiene que ofrecer el Reino de España como anzuelo para que le sigan prestando dinero. Mientras menos se fíe la gente de nuestro país, tendremos que ofrecer más puntos de diferencia con el bono alemán. Se le llama riesgo soberano porque la deuda pertenece a un país, no a un particular. Por cierto, ¿por qué Alemania es el punto de referencia? Porque es la economía más solvente y fiable de Europa.
4. Agencias de riesgo. Son las que califican el riesgo de pago cada país. Si no hay problemas para cobrar un bono, estampan AAA en sus informes. De ahí para abajo en el abecedario van empeorando las notas hasta llegar al B o al C, que ya son bonos basura. A medida que empeora, los estados deben ofrecer más intereses por sus bonos para atraer a los inversores. España tiene aún A.
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10 Comentarios
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Gracias por el artículo, muy didáctico e interesante.
Comentario Publicado por: Antonio | 15 noviembre 2011 - 14:53
Artículo genial!
Comentario Publicado por: Anónimo | 15 noviembre 2011 - 18:58
Muy buen artículo. Recomendable por su claridad y por ser muy didáctico. Gracias!
Comentario Publicado por: Moyano G. | 15 noviembre 2011 - 21:54
Gracias, amigo
Comentario Publicado por: zoomboomcrash | 15 noviembre 2011 - 22:17
Gracias. Un abrazo
Comentario Publicado por: zoomboomcrash | 15 noviembre 2011 - 22:17
Mil gracias
Comentario Publicado por: zoomboomcrash | 15 noviembre 2011 - 22:18
Resulta curioso leer estos conceptos tan en boga con tanta claridad pero ver como , en su aplicación, juega la especuñación y la subjetividad. Como se manipulan las primas de riesgo, como se juega con la deuda para generar inestabilidad y ganancias en rio revuelto.
El mundo económico se ha convertido en el far west, en un rincón sin reglas objetivas, en el que los más listos ganan sin parar aún a costa de ahogar a quienes tienen más problemas.
Comentario Publicado por: Lenguadeplata | 16 noviembre 2011 - 13:58
Vaya, no pensé que fuera a entenderlo. Gracias =)
Comentario Publicado por: Jenn | 16 noviembre 2011 - 23:43
- un punto básico es la céntesima parte de un punto entero, o sea, un 1% es un punto entero, 0,001 son 100 punto básicos
1 pto básico bp = 1‱ = 0.01% = 0.1‰ = 10−4 = 1⁄10000 = 0.0001
1% = 100 bp = 100‱
- los inevrsores se mueven por el crieterio de mayor-menor confianza.
- es un diferencial, así que no es lo mismo 500 cuando se parte de 1,2 % de rentabilidad del bono de referencia que cuando el bono de refrencia ofrece un 3 %.
- las agencias de riesgo no son neutrales al redactar sus informes. Tampoco es neutral su efecto en el mercado. Son las mismas que no vieron ir a Lehman Brothers contra el iceberg en 2008
Comentario Publicado por: kiko fernandez | 17 noviembre 2011 - 19:54
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Comentario Publicado por: Revernd hermana Mandi Jayne | 24 diciembre 2011 - 2:35